Lạm phát chậm lại và thu nhập mạnh ở Hoa Kỳ đã duy trì tâm trạng tích cực vào tuần trước. Đồng đô la đã chấm dứt chuỗi sáu tuần tăng giá vào tuần trước, làm giảm bớt lo ngại của thị trường về việc lạm phát tăng tốc đồng thời làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay. Giá vàng đã phá vỡ mức quan trọng 2,700 đô la/ounce khi thị trường tạm biệt tuần giao dịch cuối cùng trước Trump 2.0 khi Tổng thống Hoa Kỳ mới Donald Trump chuẩn bị nhậm chức vào thứ Hai. Với việc Trump trở lại Nhà Trắng, thị trường đã chuẩn bị cho sự biến động chính sách và những bất ngờ tiềm ẩn.

Cổ phiếu Hoa Kỳ đã phục hồi vào tuần trước. Cổ phiếu của các công ty công nghệ lớn nhất thế giới đã tăng mạnh vào đêm trước lễ nhậm chức của Trump, đẩy cổ phiếu lên mức tốt nhất kể từ cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 11. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 3.7% lên 43.487.83 trong tuần, S&P 500 tăng 2.9% lên 5,996.66 và Nasdaq Composite tăng 2.5% lên 19,630.20. mức tăng hàng tuần tốt nhất kể từ đầu tháng 12.

Giá vàng đã tăng trên mức quan trọng 2,700 đô la vào tuần trước, được thúc đẩy bởi sự không chắc chắn về chính sách của tân Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và những cược mới về việc cắt giảm lãi suất. Vàng đã đạt mức cao nhất trong hơn một tháng là 2,724 đô la vào tuần trước, cách mức cao nhất mọi thời đại là 2,790 đô la được thiết lập vào tháng 10 là 65 đô la. Vàng giao ngay tăng 0.38% lên 2,702 đô la một ounce trong tuần, trong khi giá vàng tương lai của Hoa Kỳ ở mức 2,748.70 đô la.

Giá bạc giữ ổn định sau ba ngày tăng, giao dịch ở mức 30.35 đô la một ounce trước khi kết thúc tuần trước, gần mức 31.00 đô la. Nhu cầu công nghiệp đối với kim loại xám có thể tăng thêm nữa nhờ dữ liệu kinh tế mạnh mẽ từ Trung Quốc.

Chỉ số đô la đã giảm vào tuần trước, chấm dứt chuỗi sáu tuần tăng giá khi các nhà đầu tư chờ đợi manh mối về lễ nhậm chức tổng thống của Trump và định hướng chính sách của chính quyền mới. Đồng đô la đã tăng vọt trong vài tuần qua do lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng. Cùng với tuyên bố của Thống đốc Fed Waller vào thứ năm rằng vẫn có thể cắt giảm lãi suất ba hoặc bốn lần trong năm nay, thị trường trái phiếu đã tạm dừng đợt bán tháo không ngừng. Điều này đã khiến thị trường tăng cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay, gây áp lực lên đồng đô la trước khi Trump trở lại Nhà Trắng vào tuần tới.

Đồng yên đã ghi nhận hiệu suất hàng tuần mạnh nhất trong hơn một tháng, gây sức ép lên đồng đô la khi kỳ vọng về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất vào tuần tới tiếp tục tăng. Yên tăng hơn 1% so với đô la trong tuần này, đảo ngược mức lỗ của tuần trước và đạt mức cao nhất trong một tháng là 154.98 yên vào đầu ngày thứ Sáu.

Đồng bảng Anh giảm 0.31% xuống còn 1.2170 đô la vào tuần trước, không xa mức thấp nhất trong 14 tháng đạt được vào thứ Hai. Dữ liệu được công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy doanh số bán lẻ của Anh bất ngờ giảm vào tháng 12. làm tăng nguy cơ suy thoái trong quý IV.

Đồng euro đã phục hồi 0.30% so với đồng đô la vào tuần trước lên 1.0275 đô la. Đồng euro đã phục hồi từ mức thấp nhất trong hơn hai năm là 1.0177 đô la so với đồng đô la, thoát khỏi mức cao nhất trong hơn hai năm đạt được vào đầu tuần này. Một sự phá vỡ đi lên trên ngưỡng kháng cự 1.0350 có thể đạt đến vùng kháng cự cao hơn tiếp theo là 1.0436-1.0460.

AUD/USD đã trở lại vùng âm quanh 0.6200. không duy trì được đà tăng do các chỉ số kinh tế mạnh hơn dự kiến ​​từ Trung Quốc. Cặp tiền này bị đè nặng bởi kỳ vọng dai dẳng về việc cắt giảm lãi suất ở Úc và lo ngại về khả năng áp thuế nhập khẩu ở Hoa Kỳ. Trong khi đó, đồng đô la Úc đã phục hồi từ 0.6131. mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2000. lên 0.6200 trong ba ngày liên tiếp, đóng cửa tăng 0.82% lên 0.6196 trong tuần.

Tuần trước, giá dầu quốc tế duy trì xu hướng tăng trong suốt cả tuần. Giá tăng trong tuần thứ tư liên tiếp khi lệnh trừng phạt mới nhất của Hoa Kỳ đối với hoạt động thương mại năng lượng của Nga làm gia tăng lo ngại về tình trạng gián đoạn nguồn cung dầu. Điều này làm gia tăng lo ngại của thị trường về tình trạng gián đoạn nguồn cung dầu. Giá dầu thô Brent tương lai giảm 0.6%, đóng cửa ở mức 80.79 đô la một thùng, nhưng đã tăng 1.3% trong tuần này. Giá dầu thô WTI giao ngay của Hoa Kỳ tăng 1.4% trong tuần. Giá được báo cáo là 77.30 đô la một thùng.

Giá Bitcoin đã vượt qua mức 100,000 đô la một lần nữa vào tuần trước và ngành công nghiệp tiền điện tử đang rất phấn khởi trước những hành động ban đầu của Tổng thống đắc cử Trump sau khi ông nhậm chức. Bây giờ nó đã chấp nhận tiền kỹ thuật số với "sự nhiệt tình của người chuyển đổi". Giá Bitcoin tăng vọt sau khi Trump thắng cử vào tháng 11 năm ngoái, vượt qua mức 100,000 đô la lần đầu tiên vào tháng trước, mặc dù chúng đã giảm xuống còn khoảng 90,000 đô la vào đầu tuần trước. Hai năm trước, giá Bitcoin chỉ là 20,000 đô la.

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller cho biết việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra vào nửa đầu năm 2025 nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục cải thiện. Những bình luận ôn hòa của ông đã thúc đẩy thị trường trái phiếu và làm dịu đi mối lo ngại của các nhà đầu tư. Nhìn chung, sự sụt giảm trong lợi suất trái phiếu và các điểm nổi bật về thu nhập đã hỗ trợ một phần cho thị trường, nhưng sự biến động ngắn hạn vẫn khó tránh khỏi. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm từ 4.66% xuống 4.60% và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm từ 4.27% xuống 4.23%.

Triển vọng tuần này:

Tuần tới sẽ có nhiều sự kiện quan trọng, đặc biệt là lễ nhậm chức của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump và cuộc họp ra quyết định đầu tiên của Ngân hàng Nhật Bản vào năm 2025 vào thứ Sáu. Đối với thị trường, lễ nhậm chức của Trump chắc chắn là một trong những trọng tâm.

Trump sắp nhậm chức. Trọng tâm của thị trường tài chính là gì? Dự kiến ​​vào ngày đầu tiên nhậm chức vào ngày 20 tháng 1. ông sẽ đề xuất một loạt các dự luật. Ông sẽ không chỉ hủy bỏ một số dự luật của Biden và tiếp tục nội dung của một số dự luật trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình mà còn đề xuất các dự luật hoàn toàn mới. Điều này chắc chắn sẽ gây ra một cú sốc mạnh trên thị trường tài chính. Về mặt tài sản, ông có xu hướng thúc đẩy thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trong khi gây áp lực lên các nền kinh tế ngoài Hoa Kỳ. Dầu thô có thể phải đối mặt với áp lực giảm và chức năng trú ẩn an toàn của vàng cũng có thể bị ảnh hưởng.

Hoa Kỳ: Lễ nhậm chức của Trump và cổ phiếu Hoa Kỳ; Xu hướng đồng đô la Mỹ

S&P dự kiến ​​sẽ được hưởng nhiều lợi ích trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Chính sách mới của Trump có thể thực hiện cắt giảm thuế để giảm gánh nặng cho các công ty. Đồng thời, ông sẽ nới lỏng các quy định, đặc biệt là trong việc mua lại cổ phiếu của công ty, để tăng tính linh hoạt cho các hoạt động vốn của công ty. Ngoài ra, do vụ cháy ở Los Angeles gây ra khoản lỗ khoảng 150 tỷ đô la, chính quyền mới của Trump rất có thể sẽ đưa ra một kế hoạch kích thích kinh tế quy mô lớn. Mặc dù kế hoạch này cần được quốc hội chấp thuận và khó có thể thực hiện trong ngắn hạn, nhưng khi tin tức lan truyền, nó sẽ thúc đẩy đáng kể cho ba cổ phiếu lớn của Hoa Kỳ. Và S&P có khả năng đạt 6.200 điểm. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones dự kiến ​​sẽ đạt 45.000 điểm.

Đồng đô la đã được hỗ trợ gần đây, chủ yếu là do kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất. Các lời hứa về thuế quan và chính sách cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định của Trump đã làm dấy lên lo ngại về lạm phát gia tăng (lạm phát đã cứng đầu trước khi các chính sách dự kiến ​​này được thực hiện). Nếu Trump thể hiện lập trường cứng rắn hơn về thuế quan trong bài phát biểu nhậm chức của mình, đồng đô la có thể mạnh hơn nữa và lợi suất trái phiếu kho bạc dự kiến ​​sẽ phục hồi.

Nhật Bản: Quyết định về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản

Ngân hàng Nhật Bản sẽ bắt đầu cuộc họp ra quyết định đầu tiên của ngân hàng trung ương vào năm 2025 vào thứ Sáu. Thống đốc Kazuo Ueda cho biết họ cần thêm thông tin trước khi tăng lãi suất một lần nữa, đặc biệt là tập trung vào mức lương và tác động tiềm tàng của các chính sách kinh tế của Trump. Với biên bản cuộc họp tháng 12 đề cập rằng lãi suất có thể tăng sớm hơn dự kiến, thị trường đã bắt đầu dự đoán rằng có khoảng 80% khả năng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp này.

Tuy nhiên, Ngân hàng Nhật Bản trước đây đã không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường đối với các chính sách diều hâu và nếu Trump quá cứng rắn về thuế quan trong bài phát biểu nhậm chức của mình, điều đó có thể ảnh hưởng đến quyết định của Ngân hàng Nhật Bản. Nếu Ngân hàng Nhật Bản chọn cách giữ nguyên chính sách một lần nữa, đồng yên có thể bị ảnh hưởng.

Khu vực đồng Euro: Đồng Euro đang gặp rắc rối lớn; dự kiến ​​sẽ có đợt cắt giảm lãi suất khác

Đồng Euro đang gặp rắc rối lớn. Châu Âu hiện đang phải đối mặt với áp lực kinh tế lớn, quá trình chuyển đổi công nghiệp đang gặp khó khăn và tình hình chính trị đang bị chia rẽ. Triển vọng chính trị không chắc chắn. Tác động của sự khác biệt ngày càng lớn trong chính sách tiền tệ giữa ECB và Fed dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất thêm 95 điểm cơ bản. Sau khi Trump nhậm chức, nếu ông áp dụng thuế quan để đánh vào nền kinh tế châu Âu, hoặc thậm chí rút khỏi NATO hoặc đình chỉ viện trợ quân sự cho Ukraine, đồng euro sẽ phải chịu áp lực rất lớn và có khả năng giảm xuống dưới mức ngang giá 1.0.

Vương quốc Anh: Tác động của dữ liệu PMI đến nền kinh tế

Chỉ số PMI toàn cầu S&P sơ bộ của Vương quốc Anh cho tháng 1 sẽ được công bố vào thứ Sáu. Gần đây, đồng bảng Anh đã hoạt động kém, bị ảnh hưởng bởi những lo ngại về khả năng xảy ra tình trạng "Tesla 2.0" và vòng dữ liệu kinh tế yếu kém mới nhất của Vương quốc Anh. Ngân hàng Anh dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất mạnh hơn Fed trong năm nay, với mức cắt giảm 60 điểm cơ bản dự kiến. Do đó, nếu dữ liệu PMI chỉ ra nhiều vấn đề hơn mà nền kinh tế Anh đang phải đối mặt, thì nó có thể làm tăng thêm áp lực mất giá đối với đồng bảng Anh.

Úc: RBA thiên về nới lỏng chính sách; dự kiến ​​sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay

RBA sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 5. với ba lần cắt giảm 25 điểm cơ bản dự kiến ​​trong năm nay, sau những điều kiện yếu kém trong những tháng trước do lãi suất cao và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Kỳ vọng liên tục về việc cắt giảm lãi suất ở Úc và lo ngại về khả năng áp thuế nhập khẩu tại Hoa Kỳ đã gây áp lực lên cặp AUD/USD. Đặc biệt, tranh chấp thương mại với Trung Quốc, nếu leo ​​thang, sẽ gây áp lực lên đồng tiền của nền kinh tế Úc, vốn đang phải đối mặt với áp lực giảm lớn hơn vì hai nền kinh tế phụ thuộc lẫn nhau về mặt kinh tế.

Canada và New Zealand: Tác động của báo cáo CPI

Sau khi công bố dữ liệu CPI/PPI của Hoa Kỳ trong tuần này, Canada và New Zealand sẽ công bố dữ liệu lạm phát tương ứng của họ vào thứ Ba. Kỳ vọng của thị trường vẫn cao về việc liệu Ngân hàng Canada có cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào ngày 29 tháng 1 hay không, đặc biệt là nếu dữ liệu CPI của Canada mạnh, điều này có thể thúc đẩy đồng đô la Canada tăng giá.

Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 2 tại New Zealand được coi là chắc chắn, câu hỏi đặt ra là liệu mức cắt giảm sẽ là 25bp hay 50bp. Khi nền kinh tế New Zealand bước vào suy thoái kỹ thuật trong quý 3. thị trường tin rằng Ngân hàng Dự trữ New Zealand có thể cắt giảm lãi suất thêm vào năm 2025. Nếu dữ liệu lạm phát thấp hơn phạm vi mục tiêu là 2%, điều này có thể kích hoạt kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất mạnh, qua đó làm trầm trọng thêm sự mất giá của đồng đô la New Zealand.

Sự bất ổn trên thị trường dầu thô cũng đang gia tăng. Trump ủng hộ việc tăng sản lượng năng lượng của Hoa Kỳ. Nếu ông hủy bỏ các dự luật có liên quan trong thời kỳ Biden cấm khoan ngoài khơi của Hoa Kỳ và lệnh trừng phạt đối với Nga, nguồn cung dầu thô của Hoa Kỳ và Nga sẽ tăng đáng kể và giá dầu sẽ phải đối mặt với sự sụt giảm. Tuy nhiên, xét đến xung đột lịch sử giữa Trump và Iran, nếu chính phủ mới tăng cường lệnh trừng phạt đối với Iran, giá dầu có thể trải qua một đợt tăng mới.

Thị trường vàng cũng đầy rẫy sự bất ổn. Kể từ khi Biden nhậm chức, giá vàng đã tăng mạnh, điều này có liên quan chặt chẽ đến việc ông quản lý và điều hành Cục Dự trữ Liên bang. Chính quyền Trump mới có thể cải cách Cục Dự trữ Liên bang và thậm chí điều chỉnh các chính sách dự trữ tài chính, chẳng hạn như giới thiệu tài sản ảo. Tất cả những điều này có thể làm giảm sự chú ý của thị trường đối với vàng và gây áp lực giảm giá vàng. Các nhà đầu tư cần chú ý đến các điều kiện thị trường vàng ngắn hạn, nắm bắt nhịp độ hoạt động và đưa ra quyết định thận trọng về phân bổ dài hạn.

Kết luận:

Trong tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào lễ nhậm chức của Trump và những thay đổi chính sách mà nó có thể mang lại, cũng như các quyết định của Ngân hàng Nhật Bản và hiệu suất của khu vực đồng euro và nền kinh tế Anh. Kỳ vọng của thị trường đối với đồng đô la Mỹ vẫn mạnh mẽ, đồng yên có thể tiếp tục chịu áp lực và đồng euro và bảng Anh phải đối mặt với rủi ro giảm giá lớn hơn.

Tác giả muốn nhắc nhở mọi người rằng sau khi Trump nhậm chức, những phát biểu của ông sẽ có tác động đáng kể đến tâm lý thị trường, trong khi ảnh hưởng của dữ liệu sẽ tương đối yếu đi. Khi thị trường Hoa Kỳ mở cửa, hãy chú ý đến các bản tin cập nhật của ông. Điều kiện thị trường có thể bùng phát nhanh chóng và biến động dữ dội, nhưng thời gian có thể bị rút ngắn và điều kiện thị trường cực đoan cũng có thể xảy ra do các yếu tố như đàm phán. Vui lòng chuẩn bị trước.

Tổng quan về các sự kiện quan trọng và dữ liệu kinh tế trong tuần này: (giờ Sydney)

Các sự kiện quan trọng:

Thứ Hai (ngày 20 tháng 1): Ngày Martin Luther King, đóng cửa trong một ngày; Trump tuyên thệ nhậm chức Tổng thống Hoa Kỳ mới

Thứ Ba (21 tháng 1): Diễn đàn Kinh tế Thế giới Davos họp thường niên đến ngày 24 tháng 1

Thứ Năm (23 tháng 1): Chủ tịch ECB Lagarde có bài phát biểu

Thứ Sáu (24 tháng 1): Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda họp báo về chính sách tiền tệ; Ngân hàng Nhật Bản công bố quyết định về lãi suất và báo cáo triển vọng kinh tế; Chủ tịch ECB Lagarde có bài phát biểu

Tổng quan dữ liệu kinh tế:

Thứ Hai (20 tháng 1): Tỷ lệ đơn đặt hàng máy móc cốt lõi tháng 11 của Nhật Bản; Tỷ lệ đơn đặt hàng máy móc cốt lõi tháng 11 của Nhật Bản

Thứ Ba (21 tháng 1): Tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 của Anh - theo tiêu chuẩn của ILO; Chỉ số tâm lý kinh tế ZEW tháng 1 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu; Tỷ lệ CPI hàng năm chưa điều chỉnh của Canada trong tháng 12

Thứ Tư (22 tháng 1): Tỷ lệ CPI hàng năm quý 4 của New Zealand; Các chỉ số hàng đầu của Hội đồng Hội nghị Hoa Kỳ trong tháng 12

Thứ Năm (23 tháng 1): Tài khoản thương mại hàng hóa tháng 12 của Nhật Bản - chưa điều chỉnh; Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 18 tháng 1 (10.000); Tỷ lệ bán lẻ hàng tháng của Canada trong tháng 11; Chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 12 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu

Thứ sáu (ngày 24 tháng 1): Tỷ lệ CPI hàng năm của Nhật Bản trong tháng 12; Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Gfk của Anh tháng 1; Giá trị cuối cùng của PMI sản xuất SPGI của Khu vực đồng tiền chung châu Âu tháng 1; Giá trị sơ bộ PMI ngành dịch vụ SPGI của Anh tháng 1; Giá trị sơ bộ PMI sản xuất SPGI của Hoa Kỳ tháng 1; Giá trị cuối cùng của chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan tại Hoa Kỳ tháng 1

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin có trong đây (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh do việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.